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从绝对金额看，2017年销售费用是研发投入的三倍，公司管理层对营销的投入显然要更大方，这也带动了公司销售收入的持续增长。自2010年以来销售费用、研发投入、销售收入的年复合增长率分别为20.66%、28.97%、23.01%，三者变动方向总体保持了一致，但研发投入年复合增长率更大，2015年营收增长出现颓势后，研发投入增长放缓，2017年研发投入首次出现了负增长，当年同比下降了1.94%，而销售费用增长态势并未改变，2017年同比增长了22.72%。

此部分资本化资产除了资产本身存在减值损失外（实际也是虚拟资产），对后续业绩改善也造成压力。责任编辑：张恒来源：Wind金融终端APP没有BP，没有广泛约见投资人，轻易拿下140亿美元融资，成为全球最大的独角兽，这家公司叫做蚂蚁金服。市场预计融资后蚂蚁金服估值在1500-1600亿美元，折合人民币上万亿元，成为全球最牛的独角兽企业。

（本文来自于每经网）责任编辑：张国帅“要从源头抑制商誉风险的产生，就必须增加上市公司并购环节中董监高的责任，对于上市公司高溢价收购，董监高必须拿出相应的股权或利益作为担保。”告别2018年，迎来2019年。对于上市公司来说，这也意味着一年一度的年报进入紧张的编制阶段。而这个时节，通常又是上市公司潜在风险爆发的时候。比如，商誉减值风险，这是投资者不能不防的。2018年12月24日晚，银禧科技曝出商誉减值大雷，2018年预亏4亿元至7亿元，而商誉减值金额达4.9亿元。受此影响，2018年12月25日，该股一字跌停，次日再跌5.34%。商誉减值地雷带给股价的冲击显而易见。

（作者：财政部党组书记、部长）责任编辑：陈合群网吧与“网上冲浪”的那些年2018年8月9日，天津，生态城联盟电竞馆举办电竞比赛。本版图片/视觉中国网吧，80、90后的精神乐园，在个人电脑匮乏的年代，这里让无数年轻人感受着互联网带来的快乐，更见证了无数人的青春年华。

“比如，比较理想的个人所得税征收方式以家庭为单位计算所有的收入与支出，用收入减去支出剩下的余额即个人所得税税基。但以此方式征税涉及收入、支出等方面的信息管理与统计，而目前根据我国现状，还需要逐步推进。”冯俏彬直言，从当前现状来看，我国综合税还没有全面铺开的能力，“但个税改革的方向要从分类所得税向综合所得税转型，即不管什么形式的收入都应统一计算进行缴税，此次《草案》对部分劳动性所得实行综合征税在某种程度上也有助于分类税趋于平衡”。

商誉减值成了股市的地雷。银禧科技的商誉减值地雷显然不是最大的。根据宁波东力（维权）在2018年10月25日发出的全年亏损预告，预计全年亏损32亿元至33亿元。面对商誉地雷的接连引爆，逃离这类公司股票，无疑是投资者的一个理性选择。比如，逃离那些商誉金额较大的公司，以及商誉占资产比例较大的公司。